“最近大家出差都好忙�！苯眨簧俟既耸勘硎�，“在公司很難看見(jiàn)熟人，春節(jié)后同事們多數(shù)在出差調(diào)研。”最近發(fā)布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)。從基金經(jīng)理以及公募投研人員“滿(mǎn)滿(mǎn)當(dāng)當(dāng)”的調(diào)研結(jié)果來(lái)看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大方向明確，人工智能（AI）引領(lǐng)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域成為市場(chǎng)熱點(diǎn)；與此同時(shí)，可選消費(fèi)以及部分周期板塊也將伴隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，迎來(lái)新的布局時(shí)間窗口。
投研人員出差忙
2023年以來(lái)，公募投研人員在出差調(diào)研上“忙到飛起來(lái)”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，今年以來(lái)公募對(duì)上市公司的調(diào)研總次數(shù)達(dá)29180次。
“機(jī)票和住宿比過(guò)去兩年貴了，吃飯普遍要排隊(duì)�！边@是匯泉基金曾萬(wàn)平今年來(lái)在調(diào)研途中最直觀的感受。合煦智遠(yuǎn)基金研究部負(fù)責(zé)人朱偉東今年花費(fèi)了很多時(shí)間“在路上”。據(jù)他介紹，今年調(diào)研過(guò)一家做商用車(chē)核心部件的公司，春節(jié)后的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一啟動(dòng)，公司訂單馬上吃緊，公司緊急找了500多位工人投入生產(chǎn)，而且是兩班倒�！拔疫�特意問(wèn)公司，一班是多長(zhǎng)時(shí)間。他們說(shuō)是12小時(shí)，所以這個(gè)公司業(yè)務(wù)現(xiàn)在已經(jīng)處于‘連軸轉(zhuǎn)’狀態(tài)了。”朱偉東說(shuō)。
4月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)4.5%。4月11日，人民銀行發(fā)布一季度金融數(shù)據(jù)，3月新增社會(huì)融資總額5.38萬(wàn)億元，超出市場(chǎng)預(yù)期；新增人民幣貸款3.89萬(wàn)億元，同樣超出市場(chǎng)預(yù)期。
隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，一季度上市公司總體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)跡象有所顯露。截至4月19日，已有近200家上市公司披露2023年一季報(bào)，合計(jì)歸母凈利潤(rùn)超過(guò)274億元�！岸径刃星橐研煨煺归_(kāi)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正走向數(shù)據(jù)驗(yàn)證階段，業(yè)績(jī)報(bào)告也進(jìn)入了密集披露期，A股的市場(chǎng)風(fēng)格和行業(yè)配置的方向也會(huì)更加聚攏�！备粐�(guó)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為市場(chǎng)主線(xiàn)
記者了解到，今年以來(lái)，在AI行情的帶動(dòng)下，公募機(jī)構(gòu)已將調(diào)研焦點(diǎn)鎖定在數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。目前，不少投研人士判斷，數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)⒊蔀?023年市場(chǎng)投資主線(xiàn)之一。
在今年的一場(chǎng)電子電路展覽會(huì)上，中歐基金投研人士對(duì)相關(guān)企業(yè)發(fā)問(wèn)：如何在2022年逆勢(shì)增長(zhǎng)、國(guó)產(chǎn)企業(yè)如何在IC窄板領(lǐng)域取得突破。此后，中歐基金又到達(dá)山東的一家互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）企業(yè)的機(jī)房調(diào)研，詢(xún)問(wèn)企業(yè)：智慧城市的興起對(duì)算力發(fā)展是否有促進(jìn)作用，IDC機(jī)房?jī)?nèi)配備了什么，AI帶來(lái)的算力需求提升會(huì)影響哪些行業(yè)。
曾萬(wàn)平也透露，其所在機(jī)構(gòu)今年以來(lái)主要對(duì)“中字頭”公司以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體等公司進(jìn)行了集中調(diào)研�！皬娜暌暯强�，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)復(fù)蘇格局的概率較大。這一背景下，成長(zhǎng)板塊大概率將有投資機(jī)會(huì)。在成長(zhǎng)板塊之內(nèi)，結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)以及政策扶持態(tài)度，著重關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)方向�！眹�(guó)新國(guó)證基金權(quán)益投資部負(fù)責(zé)人表示。
富國(guó)中小盤(pán)精選基金的基金經(jīng)理曹晉表示：“無(wú)論是土壤還是氣候，今年的市場(chǎng)較為利好成長(zhǎng)股投資�！币患径纫詠�(lái)，成長(zhǎng)股表現(xiàn)較好，二季度或?yàn)椤叭未嬲妗钡倪^(guò)程，期待龍頭企業(yè)產(chǎn)品的落地或業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)，驅(qū)動(dòng)相關(guān)行業(yè)板塊在三季度走強(qiáng)，今年或許可以對(duì)行情稍微樂(lè)觀一些。
二季度是布局好時(shí)點(diǎn)
自去年底房地產(chǎn)領(lǐng)域“三支箭”政策發(fā)布以來(lái)，嘉實(shí)金融精選基金的基金經(jīng)理李欣奔走在全國(guó)各地的售樓處和樓盤(pán)施工現(xiàn)場(chǎng)。他告訴記者，時(shí)隔兩年，最新調(diào)研明顯的感受是售樓處的人沒(méi)原來(lái)那么多，但購(gòu)物中心的客流量基本上已經(jīng)恢復(fù)到2019年的水平。
據(jù)他介紹，今年來(lái)不同城市的樓盤(pán)銷(xiāo)售情況呈現(xiàn)出一定的差異化�！耙痪�(xiàn)城市房地產(chǎn)樓盤(pán)銷(xiāo)售恢復(fù)不錯(cuò)，需求強(qiáng)勁，不少樓盤(pán)開(kāi)售后‘秒光’；在二線(xiàn)城市中，北方的城市相對(duì)來(lái)說(shuō)樓盤(pán)銷(xiāo)售依然承壓，部分城市的庫(kù)存確實(shí)比較多，而南方城市相對(duì)較好。三四線(xiàn)城市面臨的銷(xiāo)售壓力可能相對(duì)較大，不少房企還在等待市場(chǎng)逐步回暖后，買(mǎi)房者信心出現(xiàn)恢復(fù)�！崩钚辣硎尽�
合煦智遠(yuǎn)基金副總經(jīng)理?xiàng)钪居卤硎�，今年的�?jīng)濟(jì)復(fù)蘇是一個(gè)逐漸走出低谷的過(guò)程，必選消費(fèi)復(fù)蘇確定性比較高，整體消費(fèi)的恢復(fù)力度由于受到就業(yè)和居民收入因素的影響，可能復(fù)蘇相對(duì)緩慢一些。
目前，上市公司一季報(bào)進(jìn)入密集披露期。公募人士認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，應(yīng)關(guān)注企業(yè)業(yè)績(jī)存在預(yù)期差并有調(diào)整機(jī)會(huì)的方向。招商基金資深策略分析師黃亮表示，一方面，注意前期回調(diào)充分且業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的消費(fèi)和新能源細(xì)分領(lǐng)域；另一方面，一季報(bào)表現(xiàn)或是一些板塊全年業(yè)績(jī)的低點(diǎn)，比如目前部分周期和消費(fèi)行業(yè)的企業(yè)股價(jià)漲幅有限，而基本面改善趨勢(shì)不改，二季度是圍繞行業(yè)企業(yè)基本面中期改善方向開(kāi)展布局的好時(shí)點(diǎn)。
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
