二月初二龍?zhí)ь^，驚蟄遍地走耕牛。
2月23日是農(nóng)歷龍年二月二龍?zhí)ь^，2月24日又是央行將下調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)正式實(shí)施的日子。這不禁讓投資者對(duì)龍年股市多了一分期待。2012龍年，股市能夠飛龍?jiān)谔靻�？近日，記者采訪了淮南的幾家證券營(yíng)業(yè)部，請(qǐng)專家談?wù)剬?duì)今年股市的看法。
盼望龍年股指一飛沖天
央行將下調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是今年以來(lái)存準(zhǔn)率的首次下調(diào)，預(yù)計(jì)將向金融系統(tǒng)釋放資金4000億元左右，而這也為股市再度傳來(lái)了利好之聲。
面對(duì)存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，股民對(duì)股市的期待之情溢于言表，股民嚴(yán)先生說(shuō)“準(zhǔn)備金下調(diào)了，就意味著資金面放寬了。面對(duì)著更多的資金投放，市場(chǎng)也會(huì)更活躍吧，再說(shuō)現(xiàn)在好些股都有些微漲幅，再加上降準(zhǔn)，還是有些看頭的�！迸c此同時(shí)，多數(shù)股民表示對(duì)未來(lái)股市看漲。
而上一個(gè)龍年也就是2000年，股市走出一波令人難忘的牛市行情，讓人希望今年能夠重演上一輪的輝煌。2000年股市走出的一波輝煌的牛市行情，至今依然為人津津樂(lè)道，上證指數(shù)當(dāng)年春節(jié)之后高開(kāi)高走，留下一個(gè)巨大的跳空缺口，隨后一路上漲創(chuàng)出歷史新高，在2000年沖破2000點(diǎn)，首次進(jìn)入一個(gè)“2”時(shí)代。2000年全年上證指數(shù)漲幅達(dá)到51.73%。
記者在淮南國(guó)元證券、海通證券與股民交流時(shí)，大家談的最多的就是希望股市別再成為“絞肉機(jī)”，而應(yīng)帶給股民相應(yīng)的回報(bào)，正是廣大的股民支持了上市公司的發(fā)展，支持了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而在當(dāng)前股市，只有指數(shù)上漲才能讓股民賺錢(qián)，股指期貨做空賺錢(qián)根本就是普通中小股民沾不了邊的事。職業(yè)股民老萬(wàn)嘆息到，大盤(pán)從6124點(diǎn)至今，漫漫熊途行情已持續(xù)了4年多，他身邊的股民幾乎全部套牢，虧損30%甚至60%以上的也大有人在。今年A股市場(chǎng)最需要的是休養(yǎng)生息，龍年新股可以發(fā)，能不能節(jié)奏稍稍慢一點(diǎn)，老萬(wàn)也期待融資規(guī)模減下來(lái)，期待管理層把好關(guān)，讓好公司進(jìn)來(lái)，把差公司擋在門(mén)外。對(duì)于之前深度套牢的散戶們來(lái)說(shuō)，當(dāng)前最夢(mèng)想的愿望就是成功解套。
林先生在股市摸爬滾打了多年，他炒股的策略是什么熱門(mén)跟什么，現(xiàn)在的操作思路仍是快進(jìn)快出，以短線為主。林先生認(rèn)為，龍年股市投機(jī)性仍遠(yuǎn)大過(guò)于投資性，比如前一段時(shí)間文化傳媒的那些股票在漲，并不是因?yàn)闃I(yè)績(jī)好在漲，而是因?yàn)槟切┍P(pán)子比較小�！八鼈兤鋵�(shí)業(yè)績(jī)很差，基本面很差，但卻漲得這么厲害。”
股民老王的最大期盼則是“價(jià)值投資”真正有用�！�2000年之前，我們辦公室只有一個(gè)同事有股票賬戶�，F(xiàn)在，辦公室的5位同事都成了股民，而且都是上了套的股民。”楊先生認(rèn)為偏愛(ài)價(jià)值投資人士如今很痛苦，想投資卻找不到品種，想投機(jī)又沒(méi)這個(gè)膽。對(duì)于股民來(lái)說(shuō)，如果A股能實(shí)現(xiàn)“優(yōu)勝劣汰”的機(jī)制，既推動(dòng)優(yōu)質(zhì)的企業(yè)上市，又加速一些“垃圾股”退市，加大對(duì)上市公司違規(guī)行為的懲處，才能防止股民的錢(qián)“爛在鍋里”，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置。期待股市走好，讓“價(jià)值投資”真正成為有用的理念。
經(jīng)過(guò)連續(xù)兩年的大熊市，淮南證券業(yè)人士都認(rèn)為龍年A股市場(chǎng)反彈將成為主基調(diào)，只是對(duì)反彈的高度和時(shí)間節(jié)點(diǎn)，相應(yīng)的判斷并不一致。2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)全球第二，股市跌幅也是全球第二。追究原因，發(fā)行新股過(guò)濫首當(dāng)其沖，中國(guó)股市一方面是投資者哀鴻遍野，一方面是新股發(fā)行制造了十萬(wàn)個(gè)千萬(wàn)富翁，一方面是洗錢(qián)機(jī)器，一方面又成為少數(shù)人的印鈔機(jī)，這也說(shuō)明中國(guó)股市改革的重點(diǎn)就在新股發(fā)行領(lǐng)域。
A股估值水平處歷史低位
淮南證券業(yè)人士史先生表示，養(yǎng)老金入市“傳言”也有著必然性，不如此，絕大多數(shù)養(yǎng)老金都必然虧損，入不敷出。但是，養(yǎng)老金不能張揚(yáng)入市，要有序地、悄悄地建倉(cāng)，而且必須在低位。這就是有關(guān)部門(mén)慌忙否認(rèn)養(yǎng)老金已經(jīng)入市、準(zhǔn)備入市（還需等待制度設(shè)計(jì)）消息的道理。既然要悄悄地入市，就需要在2330點(diǎn)以下震蕩一段時(shí)間。但養(yǎng)老金入市一定是今年最大的利好，因?yàn)樗A(yù)示了2200點(diǎn)附近一個(gè)鐵底，這一點(diǎn)不能懷疑。因此，節(jié)后股市要回調(diào)，但不能大幅度回調(diào)，一旦養(yǎng)老金底部入市計(jì)劃執(zhí)行完畢，股指就有望大幅度上行。
至于歐債危機(jī)，經(jīng)過(guò)反反復(fù)復(fù)地“翻烙餅”，它早已顯性化，市場(chǎng)不僅有心理準(zhǔn)備，而且已經(jīng)做好防范——絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)已經(jīng)減倉(cāng)。我們相信，當(dāng)個(gè)別歐元區(qū)國(guó)家出現(xiàn)選擇性違約甚或無(wú)序違約時(shí)，對(duì)全球金融市場(chǎng)的殺傷力不會(huì)大，甚至可能產(chǎn)生利空出盡的反向動(dòng)力，刺激股市上漲。
淮南國(guó)元證券投資顧問(wèn)表示，值得注意的是，從各大機(jī)構(gòu)近期相繼公布的投資策略報(bào)告來(lái)看，在充分認(rèn)識(shí)到各種不確定因素的前提下，投資者對(duì)于股市的預(yù)期較前顯得相對(duì)樂(lè)觀。國(guó)元證券旗下長(zhǎng)盛基金看來(lái)，股市的“中長(zhǎng)期投資窗口”正在開(kāi)啟：“目前A股估值水平已處于歷史低位，上證指數(shù)的市盈率降至14倍左右，為近十年低點(diǎn)。當(dāng)前通脹逐步回落，宏觀調(diào)控緊縮力度預(yù)期將有所放松經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)走強(qiáng)，A股已明顯具備中長(zhǎng)期投資價(jià)值�！�
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，當(dāng)前A股的市盈率為15倍，已經(jīng)達(dá)到2008年1664點(diǎn)時(shí)市場(chǎng)的整體市盈率水平�？梢哉f(shuō)目前A股的平均估值水平已經(jīng)或基本是A股歷史上的最低點(diǎn)，在國(guó)際市場(chǎng)上也算是合理的了。從消息面與政策面來(lái)看，在經(jīng)過(guò)了降準(zhǔn)預(yù)期的兌現(xiàn)之后，A股還是能夠處于一個(gè)相對(duì)偏暖的外部環(huán)境。這或有助于當(dāng)前震蕩反彈的延續(xù)。
采訪中，淮南海通證券分析人認(rèn)為，從管理層政策方面來(lái)看，證監(jiān)會(huì)最近動(dòng)作頻頻，一方面，修改收購(gòu)辦法鼓勵(lì)大股東增持。另一方面，為解決基金募集困境，證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)正在研究，將新基金成立的募集門(mén)檻，從2億元下降到5000萬(wàn)元，這均對(duì)市場(chǎng)情緒有較好的提振作用。而從技術(shù)層面來(lái)看，目前大盤(pán)仍處在楔形整理的末端，且伴隨著楔形通道的逐漸收窄，大盤(pán)短線方向選擇的時(shí)間窗口正在迫近。不過(guò)就目前而言，能夠打破當(dāng)前市場(chǎng)僵局的變量似乎還未出現(xiàn)。而多空之間的爭(zhēng)奪正在進(jìn)入白熱化，短期內(nèi)震蕩幅度或許會(huì)有所增大，前期累計(jì)漲幅過(guò)大的品種存在較強(qiáng)的回調(diào)壓力，后市需關(guān)注煤炭、銀行等反彈主線品種的活躍，如果未來(lái)主線板塊發(fā)力，則近期的多空僵持格局或被打破，后市或可看高一線。
不僅如此，投資者一直等待的諸多利好有可能在2月份以后陸續(xù)出現(xiàn)。當(dāng)然，關(guān)鍵性的利好不僅是貨幣政策寬松或曰央行再度釋放流動(dòng)性，市場(chǎng)更盼望改革，是以投資者利益為先的一系列改革——通過(guò)一系列改革推動(dòng)大牛市行情。針對(duì)A股市場(chǎng)的規(guī)范整治也給投資者帶來(lái)更多的期盼，分紅制度的改革、創(chuàng)業(yè)板退市制度方案征求意見(jiàn)、打擊內(nèi)幕交易等一系列政策無(wú)疑將利于股市長(zhǎng)期健康發(fā)展。龍年股市是值得大家期待的，堅(jiān)定信心，保持心態(tài)，不貪不懼，相信龍年股市會(huì)帶領(lǐng)大家飛龍?jiān)谔斓摹?/FONT>
業(yè)內(nèi)判斷：2012年，牛市
采訪中，淮南海通證券分析人士告訴記者，近日，根據(jù)國(guó)家財(cái)政部門(mén)公布的數(shù)據(jù)，國(guó)家財(cái)政收入近年來(lái)每年12月有個(gè)低谷，那是12月用錢(qián)的地方多，1月后慢慢回升，直到下一個(gè)12月。2010年1月和2011年1月很特別，國(guó)家財(cái)政收入當(dāng)月比上月均有大幅度躍升，躍升的基礎(chǔ)應(yīng)該是企業(yè)1月集中補(bǔ)稅，以對(duì)付年檢。
但值得注意的是，2012年1月，也就是上個(gè)月，前兩年的財(cái)政收入集中爆發(fā)消失了，這就有意思了。想想這兩年，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家不斷建言降準(zhǔn)且扶植企業(yè)，但管理層的注意力在抑制通脹上。數(shù)據(jù)可以解釋政策面的選擇：稅收如此之好，怎么能講企業(yè)有麻煩呢？但是今年不同了，1月的稅收增長(zhǎng)沒(méi)了。
于是，大家就有了一個(gè)大膽的預(yù)測(cè)，2012年，一定會(huì)實(shí)行結(jié)構(gòu)性寬松的貨幣政策。因?yàn)閿?shù)據(jù)已經(jīng)提醒有關(guān)方面，GDP即將出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)開(kāi)始萎縮，接下來(lái)就是就業(yè)問(wèn)題。這就是數(shù)據(jù)上的辯證法：壞事可以演變成好事。企業(yè)失去了超額納稅的能力，反而會(huì)獲得扶植。而企業(yè)具備超額納稅能力時(shí)，居民則是扶植對(duì)象。
轉(zhuǎn)了一個(gè)圈圈，回到股市，業(yè)內(nèi)人士判斷：2012年，牛市。為什么？因?yàn)?012年的主題一定是扶植中小企業(yè)、小微企業(yè)，而且必須動(dòng)真格的。中小企業(yè)、小微企業(yè)和股市有什么關(guān)系？要知道，中小企業(yè)、小微企業(yè)主正是股市中大戶的主力。為什么2011年股市跳水，那是因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)割股票的肉補(bǔ)企業(yè)的瘡。救企業(yè)就是救股市。
（記者 李鈞 張雪峰）
